こんにちは、横から失礼します。「ゆんに」ともうします。
面白い議論なので参加させてください。スーパー銭湯さん
ご無沙汰です（お会いしたことはないですが(^_^;)）。
: : モラルに反すると思いますよ。
: 基本的に、株式会社というのは、株主に対して責任を負うものです。従って、株
: 主のメリットになる行為は、原則として反モラルではありえません。問題は、招
: 待券を発行することが株主のメリットになるかどうかです。
その通りだと思います。ですが、「（通常の株主優待クーポンと違って）経営にも
たらす影響がすくなくないかもしれない」ということをスーパー銭湯さんは指摘し
たのではないでしょうか？違法配当と同じで、企業経営に多大な影響がでるのを承知
で、招待券を出しているとしたら、そのような行為は株主のメリットにはならない
ですよね。ＨＦＣが存続しなければ招待券があっても観戦できなくなるのですから。
この場合のメリットとは、経営に対する影響と招待券のメリットを天秤にかけない
と計れないと思います。
現実問題はどうなんでしょう？もし昨年、招待券をださないことを前提に増資を
募ったとしたら、
・２億円集まったか？
・集まった金額で、昨年Ｊ１への昇格と、今年の成績があったか？
・有料入場者数はどれくらいになったか？（招待券による機会損失は？）
など、幅広い見地から検討する必要があるんでしょうね。